kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ はじめに 本稿の主題は、10年という保有期間を前提とした年次確認の設計である。年に一度、決算を確認する。それを10回程度繰り返す。売買判断はほぼ行わない。この設計が成立するためには、「何を見れば判断が不要と確認できるか」という問いへの答えが必要になる。BPSの複利成長・ROEの持続性・PERの水準はその根拠として機能するが、主役はあくまで確認の設計そのものである。 Ⅰ なぜ年1回で足りるのか 売買判断をほぼ行わないという設計は怠慢ではなく、構造的な帰結である。 市場価格は短期的にランダムに動く。しかし企業の実力、すなわちBPSの積み重なり方と収益の質は、年率単位でしか実質的に変化しない。毎日確… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F07%2F05%2F114457" title="10年保有・年次確認の投資論――確認すべき事項とその根拠 - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-07-05 11:44:57 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/07/05/114457 1.0 100%