kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 本稿は、Mary Buffett & David Clark著『Buffettology』（1997年）が提示する「消費者独占」概念を批判的に検討し、高ROEと利益率安定の構造的源泉として何が本質的に機能するかを論じる。 消費者独占概念の位置づけ 『Buffettology』は高ROEと利益率の安定性を担保する構造として「消費者独占」を中心概念に据える。消費者の習慣・ブランド選好・代替困難性に根差した粘着性が、価格決定力と競合による利益侵食への耐性をもたらすという論理である。 しかしこの概念は、バフェット自身の投資履歴が消費財・メディア・金融サービスという特定業種に集中していた時代的背景から帰… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F07%2F06%2F154001" title="消費者独占概念の限界と競争優位の本質――Buffettologyの記述を超えて - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-07-06 15:40:01 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/07/06/154001 1.0 100%