kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 問いの設定 マクロの追い風を受けて巨大な富を蓄積した企業を振り返るとき、後知恵の観察者は往々にして「タイミングが良かった」という説明に落ち着く。だがこの説明には致命的な欠陥がある。同じ時代・同じ市場に存在した多数の競合企業は、等しく「タイミングが良かった」はずにもかかわらず、そのほとんどが淘汰された。スタンダード・オイルが19世紀後半の石油産業において達成した支配的地位は、単なる需要拡大の受益ではなく、需要の波が来る前に設計され積み上げられた構造的優位の帰結として理解しなければならない。本稿が検討するのは、「マクロの順風を自動でEPSに転写できる企業」の条件とは何かという問いであり、その答えを… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F07%2F08%2F171822" title="構造先行の論理――スタンダード・オイルが「波を収穫」できた理由 - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-07-08 17:18:22 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/07/08/171822 1.0 100%