kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 序論 問題の所在 総合スーパー（GMS）各社の連鎖破綻は、個別企業の経営判断の失敗として語られることが多い。しかし個別事例を丁寧に見ると、背景には三つの構造問題が重なっていたことが分かる。第一に、売上規模を最大化するために借入で出店を繰り返した財務構造の問題。第二に、収益の根幹を担った衣料品という業態が時代とともに陳腐化した問題。第三に、業態の寿命が固定資産の耐用年数より先に尽きた問題である。本稿はこの三層を順に解剖し、それぞれが独立した問題ではなく互いに絡み合って崩壊を加速させた構造として整理する。 一 売上至上主義と負債レバレッジ出店 土地神話を前提とした拡大回路 GMSの拡大期における資… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F07%2F09%2F184147" title="負債経営・業態陳腐化・固定資産の呪縛――総合スーパー崩壊の三層構造 - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-07-09 18:41:47 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/07/09/184147 1.0 100%