kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ 序論——本稿が扱う崩壊の型 企業の業績悪化には、緩やかに進行して事前に察知しうる型と、直前まで安定を保ちながらある一点で断崖的に崩れる型とがある。本稿が主題とするのは後者、とりわけ「直近まで高収益、突如として赤字」という非連続的崩壊の型である。この型は発生頻度こそ高くないものの、ひとたび保有銘柄で引き当てると回復不能な損失をもたらす点で、長期保有を旨とする投資家にとって最も警戒すべき事象である。 本稿では、2000年代以降の眼鏡小売業と2010年代の振袖小売業という、商材の異なる二つの事例を対比し、両者の崩壊が同一の力学——製造小売一体化（SPA）による価格破壊者が、旧来型プレイヤーの依存する… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F07%2F11%2F155214" title="安定の外見をまとう非連続的崩壊——眼鏡と振袖に共通するSPA型価格破壊の力学と、逆張り投資家に固有の陥穽 - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-07-11 15:52:14 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/07/11/155214 1.0 100%