kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ はじめに 株式投資のリターンは、企業の成長速度と成長持続期間、そして成長終焉後の資本配分の三つによって規定される。この三変数を一つの投資フレームに統合したのが、本稿で論じる「成長寿命連動型投資モデル」である。モデルの骨格はシンプルだが、それが実際に機能するための条件は複数の層にわたっており、経営者の意思決定能力だけでなく、ビジネスモデルに事前に埋め込まれた構造的特性に大きく依存する。以下ではまずモデルの論理を整理し、続いてその実現を左右する三条件を詳述する。 モデルの基本構造 リターンの二元分解 株式投資の期待リターンは次の式で表される。 リターン ＝ ROE × b ＋ （1/PER） × … 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F07%2F26%2F172658" title="成長寿命連動型投資モデルの構造と実現条件――SOM・SGR・費用構造の三軸から読む非対称リターンの設計論 - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> https://cdn-ak.f.st-hatena.com/images/fotolife/k/kyorosukeke/20260726/20260726172619.png Hatena Blog https://hatena.blog 2026-07-26 17:26:58 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/07/26/172658 1.0 100%