kyorosukeke https://blog.hatena.ne.jp/kyorosukeke/ とある投資家の学習帳 https://kyorosukeke.hatenablog.com/ のれんは費用ではなく爆弾である 企業買収において支払対価が被買収企業の純資産公正価値を上回るとき、その差額が会計的のれんとして貸借対照表に計上される。この数字は費用でも損失でもない。将来の超過収益が生み出されるという前提のもとに積み上がった、回収期待の塊だ。 ここに根本的な非対称性がある。コスト削減は損益計算書の話であり、のれんは貸借対照表の話だ。どれほど経費を圧縮しても、貸借対照表上ののれんの帳簿価値には一切触れない。のれんを減らせるのは減損処理か事業売却だけである。つまりのれんはコスト削減で解決できない構造的な問題であり、将来キャッシュフローが想定を下回ったときに強制的に爆発する爆弾として… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Fkyorosukeke.hatenablog.com%2Fentry%2F2026%2F08%2F01%2F223754" title="のれん減損の引き金条件――事業投資前に爆弾の信管を読む - とある投資家の学習帳" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2026-08-01 22:37:54 rich https://kyorosukeke.hatenablog.com/entry/2026/08/01/223754 1.0 100%