tennis575 https://blog.hatena.ne.jp/tennis575/ 英字紙ウォッチング https://tennis575.hatenablog.com/ 静かなるQEの手仕舞いが米国で始まっている。チャートをみればわかるように、Fedの保有する米国債のシェアが減少している。 はっきりしているのは、これは受身のQE縮小なのだ。つまり、Fedの保有している米国債の額は変わっていないが、市場に出ている米国債の総量が増えていることを意味している。にも関わらず、これは金融政策のポートフォリオチャネルにおけるQEの縮小だと言える。 日銀流にいうと、ポートフォリオリバランス効果のことを説明している。 そして、今やこのリバランス効果は反対方向に効き始めている。財政赤字が進行し、Fedの国債シェアは小さくなっている。さらに、この動きは海外の中央銀行によって一層強… 190 <iframe src="https://hatenablog-parts.com/embed?url=https%3A%2F%2Ftennis575.hatenablog.com%2Fentry%2F20160818%2F1471517335" title="安全資産の不足問題 - 英字紙ウォッチング" class="embed-card embed-blogcard" scrolling="no" frameborder="0" style="display: block; width: 100%; height: 190px; max-width: 500px; margin: 10px 0px;"></iframe> Hatena Blog https://hatena.blog 2016-08-18 19:48:55 rich https://tennis575.hatenablog.com/entry/20160818/1471517335 1.0 100%